| Volume: 36 - Número: 2 - Data: abril / junho / 2001 |
| Título: Sobre o cálculo do value at risk usando distribuições hiperbólicas: uma abordagem alternativa |
| Autor: Ailton Cassettari |
| Email: ailton.cassettarijr@sudameris.com.br |
| Tema: Finanças & Contabilidade |
| Tipo: Artigo |
 Artigo na Íntegra |
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Resumo
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| Neste artigo é proposto um algoritmo simplificado para a estimativa do Value at Risk (VaR), utilizando-se distribuições hiperbólicas. A razão para tal proposta é a dificuldade de utilização do método desenvolvido por Eberlein, Keller & Prause (1998) na prática diária do mercado. Foi feita uma implementação detalhada do algoritmo em um portfólio fictício, assim como uma confrontação com o VaR gaussiano e com os resultados empíricos (backtesting) para vários ativos. O algoritmo forneceu resultados satisfatórios e, em princípio, pode ser uma ferramenta útil para os praticantes do mercado.
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| Palavras-chave: risco, portfólio de ativos, value at risk (VaR), distribuição hiperbólica, distribuição gaussiana |
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| Title: |
| Author: Ailton Cassettari |
| Email: ailton.cassettarijr@sudameris.com.br |
| Theme: Finance and Accounting |
| Type: Artigo |
| Full Text |
| In this paper a simplified algorithm for the estimate of the Value at Risk (VaR) is proposed, by using hyperbolic distributions. The reason for such a proposal is the difficulty of use of the method developed by Eberlein, Keller & Prause (1998) in the market’s daily practice. A detailed implementation of the algorithm in a fictitious portfolio was made, as well as a confrontation with the gaussian VaR and with the empiric results (backtesting) for several assets. The algorithm supplied satisfactory results and, in principle, it can be a useful tool for the practitioners of the market.
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| Keywords: risk, assets portfolio, value at risk (VaR), hyperbolic distribuition, gaussian distribution |
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Resumen
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| Título: |
| En este trabajo se propone un algoritmo simplificado para la estimación del Value at Risk (VaR), usando distribuciones hiperbólicas. La razón para esta propuesta es la dificultad de uso del método desarrollado por Eberlein, Keller & Prause (1998) en la práctica diaria del mercado. Una aplicación detallada del algoritmo en una carpeta ficticia fue hecha, así como una confrontación con el VaR gaussiano y con los resultados empíricos (backtesting) para varios activos. El algoritmo proporcionó resultados satisfactorios y, en principio, puede ser una herramienta útil para los practicantes del mercado.
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| Palabras clave: riesgo, carpeta de activos, valua at risk (VaR), distribución hiperbólica, distribución gaussiana |
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