| Volume: 26 - Número: 3 - Data: julho / setembro / 1991 |
| Título: Eficiência do mercado de opções da Bolsa de Valores de São Paulo |
| Autor: Jorge Arnaldo Maluf Filho |
| Email: |
| Tema: Outros / Não Especificado |
| Tipo: Artigo |
 Artigo na Íntegra |
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Resumo
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| Utilizando dados intradiários, neste trabalho e é feito o teste da eficiência do mercado de opções da Bolsa de Valores de São Paulo, analisando a ocorrência de violações da Restrição de Fronteira Inferior, concluindo pela rejeição da hipótese de eficiência e determinando situações em que o mercado apresenta maiores e freqüentes desequilíbrios.
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| Palavras-chave: opção de compra, mercado eficiente, operações de arbitragem |
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| Title: Efficiency of Sao Paulo stock exchange's options market |
| Author: Jorge Arnaldo Maluf Filho |
| Email: |
| Theme: |
| Type: Artigo |
| Full Text |
| In this paper, the arbitrage restrictions on call values are derived and subjected to empirical tests to determine the semi-strong form of efficiency on the Brazilian options market. The main body of data consists of classes of options written on Petrobras stocks, traded on the Bolsa de Valores de São Paulo, according an intra-day approach. Besides the general analysis, it was performed specific tests for some conditions to determine arbitrage opportunities. The evidences indicate that we can not consider the market to be efficient al the significance level of 0.5%. Other results both imply that the period close to the maturity date presents better opportunities to the investors and conclude that the greater violations occur when the option is in-line-money. Nevertheless, it make possible to either conclude that the efficiency level was increasing during the analysed period.
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| Keywords: Brazilian options market, Efficient market, Arbitrage operations |
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Resumen
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| Título: |
| Não possui resumo em espanhol
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| Palabras clave: |
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