| Volume: 35 - Número: 3 - Data: julho / setembro / 2000 |
| Título: Análise do desempenho da estratégia Dogs of the Dow Jones para a carteira do Ibovespa |
| Autor: André Luiz Carvalhal da Silva, Ricardo Pereira Câmara Leal |
| Email: andrec@coppead.ufrj.br / rleal@coppead.ufrj.br |
| Tema: Finanças & Contabilidade |
| Tipo: Artigo |
 Artigo na Íntegra |
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Resumo
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| Neste artigo é analisado o desempenho de uma estratégia de investimento em ações de valor muito popularizada nos Estados Unidos, o Dogs of the Dow Jones, cujo critério para a formação das carteiras é o retorno de dividendo. Na análise efetuada, enfocando o período pós-Plano Real, não existe evidência estatística de que a estratégia DoD apresentou desempenho superior ou inferior ao índice FGV-100, tanto em uma base absoluta como ajustado ao risco. Quando utilizado o índice Ibovespa, existe razoável evidência estatística de que as modalidades com as cinco e as dez ações de maior retorno de dividendo apresentaram retorno médio, em uma base absoluta e após ajustar ao risco, inferior ao desse índice de mercado. Os resultados sugerem que o rendimento de dividendos no Brasil não é uma boa variável para a identificação de ações de valor.
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| Palavras-chave: ações de valor, ações de crescimento, retorno de dividendo, estratégias de investimento, Dow Jones. |
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| Title: |
| Author: André Luiz Carvalhal da Silva, Ricardo Pereira Câmara Leal |
| Email: andrec@coppead.ufrj.br / rleal@coppead.ufrj.br |
| Theme: Finance and Accounting |
| Type: Artigo |
| Full Text |
| This study analyses the performance of an investment strategy that became popular in the United States recently due to its simplicity and its alleged ability to outperform popular market indices: the Dogs of the Dow Jones. The DoD is a value oriented strategy, which calls for investing equal dollar amounts in the highest yielding components of the Dow Jones Industrial Average. This study intends to evaluate the performance of the DoD strategy in the Brazilian stock market after the Real Plan on an absolute and on a risk-adjusted basis. Our performance evaluation findings demonstrate that the DoD strategy does not outperform the FGV-100 index on an absolute and on a risk adjusted basis over our sample period. When the returns are compared to the Ibovespa, the market index outperforms the five and the ten highest yielding strategies both on an absolute and on a risk adjusted basis. Our analysis suggests that the dividend yield is not a good variable to select value stocks in Brazil.
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| Keywords: value stocks, growth stocks, dividend yield, investment strategies, Dow Jones. |
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Resumen
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| Título: |
| Não possui resumo em Espanhol.
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| Palabras clave: |
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