| Volume: 31 - Número: 2 - Data: abril / junho / 1996 |
| Título: Dividendos e tributações: o que aconteceu após 1988-1989 |
| Autor: Jairo Laser Procianoy |
| Email: |
| Tema: Finanças & Contabilidade |
| Tipo: Artigo |
 Artigo na Íntegra |
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Resumo
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| Devido às modificações tributárias ocorridas entre 1988 e 1989 relativas à tributação sobre os dividendos e sobre os ganhos de capital, o Brasil passou a ser um excelente cenário para testar as atitudes dos gestores no que se refere à importância dos tributos sobre a decisão de distribuição ou retenção dos lucros. Era esperado que o nível de pagamento dos dividendos fosse incrementado após as modificações tributárias por parte das empresas, como resposta maximizadora da riqueza dos acionistas. Neste estudo, realizado entre os anos de 1987 e 1992, mostra-se que as atitudes por parte dos gestores aumentaram os payouts após 1989, mas a distribuição de dividendos não foi suficientemente incrementada, gerando obtenção apenas parcial das vantagens fiscais que poderiam ser obtidas no caso da plena utilização da distribuição de dividendos. Depois de sugerir algumas possíveis explicações para tais fatos, a conflituosa relação de agência entre os acionistas majoritários e os minoritários é considerada a real explicação para o pouco incremento dos níveis de payout na distribuição dos dividendos das empresas brasileiras negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo.
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| Palavras-chave: |
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| Author: Jairo Laser Procianoy |
| Email: |
| Theme: Finance and Accounting |
| Type: Artigo |
| Full Text |
| Não possui resumo em inglês
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| Keywords: |
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Resumen
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| Título: |
| Não possui resumo em espanhol
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| Palabras clave: |
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