| Volume: 46 - Número: 3 - Data: julho / agosto / setembro 2011 |
| Título: Relação trimestral de longo prazo entre os indicadores de liquidez e de rentabilidade: evidência de empresas do setor têxtil - DOI: 10.5700/rausp1012 |
| Autor: Renê Coppe Pimentel e Iran Siqueira Lima |
| Email: rene.pimentel@fipecafi.org / iranlima@uol.com.br |
| Tema: Finanças & Contabilidade |
| Tipo: Artigo |
 Artigo na Íntegra |
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Resumo
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Neste artigo, analisa-se a relação temporal de longo prazo entre os indicadores de liquidez e rentabilidade para um grupo de empresas abertas do setor têxtil brasileiro, com dados trimestrais entre março de 1995 e março de 2009. As hipóteses do trabalho são de que existe relação temporal positiva entre os indicadores de liquidez e rentabilidade nos médio e longo prazos, ou seja, uma baixa liquidez
pode deteriorar uma alta rentabilidade, ou vice-versa, e é possível verificar uma tendência geral para causalidade de Granger entre os indicadores. Os resultados sugerem que existe relação temporal positiva e mostram que as empresas apresentam causalidades de Granger em sentidos diferentes (tanto no sentido rentabilidade-
-liquidez como no sentido liquidez-rentabilidade). Assim, apesar do
inter-relacionamento de longo prazo, não foi possível estabelecer uma relação única sobre a direção da causalidade.
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| Palavras-chave: rentabilidade, liquidez, gestão do capital de giro, análise de séries temporais. |
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| Title: Quarterly long-term relation between liquidity and profitability indicators: evidence from textile companies |
| Author: Renê Coppe Pimentel e Iran Siqueira Lima |
| Email: rene.pimentel@fipecafi.org / iranlima@uol.com.br |
| Theme: Finance and Accounting |
| Type: Artigo |
| Full Text |
| This paper analyzes the long-term relation between liquidity and profitability ratios for a group of Brazilian publicly traded textile companies, using quarterly data from March 1995 to March 2009. The underlying hypotheses of the study are that there is a significant and positive relation, in the medium- and the long-term, between liquidity and profitability indicators. In other words, low liquidity can worsen high profitability or vice-versa, and one can verify a general tendency toward the Granger causality among the indicators. The results suggest that there is a positive temporal relation and show that the companies reflect Granger causality in different directions (from profitability to liquidity and from liquidity to profitability). Thus, despite the long-term cross-relationship, it was impossible to establish a single relation regarding the direction of causality.
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| Keywords: profitability, liquidity, working capital management, time-series analysis. |
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Resumen
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| Título: Relación trimestral de largo plazo entre los indicadores de liquidez y de rentabilidad: evidencia de empresas del sector textil |
En este artículo se analiza la relación temporal de largo plazo entre los indicadores de liquidez y rentabilidad para un grupo de empresas del sector textil brasileño, con datos trimestrales entre marzo 1995 y marzo 2009. Las hipótesis
de este estudio son: 1) existe una relación temporal positiva entre los indicadores de liquidez y rentabilidad en el mediano y en el largo plazos, o sea, una baja liquidez puede deteriorar una alta rentabilidad, o viceversa; y 2) es posible verificar una tendencia general a la causalidad de Granger entre los indicadores. Los resultados sugieren que existe una relación temporal positiva y muestran que las empresas presentan causalidad de Granger en diferentes direcciones (de la rentabilidad a la liquidez y de la liquidez a la rentabilidad). Así, a pesar de la relación de largo plazo, no fue posible encontrar una relación única sobre la dirección de la causalidad.
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| Palabras clave: rentabilidad, liquidez, gestión de capital de giro, análisis de series temporales. |
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