| Volume: 44 - Número: 3 - Data: julho / agosto / setembro 2009 |
| Título: Gerenciamento de resultados contábeis no Brasil: comparação entre companhias de capital fechado e de capital aberto |
| Autor: Antonio Carlos Coelho e Iran Siqueira Lima |
| Email: acarloscoelho@terra.com.br; iranlima@uol.com.br |
| Tema: Finanças & Contabilidade |
| Tipo: Artigo |
 Artigo na Íntegra |
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Resumo
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| O objetivo da pesquisa aqui relatada é realizar a verificação do gerenciamento de resultados no rol das companhias de capital aberto, examinando também se há diferenças nos graus de tal gerenciamento entre elas e as companhias de capital fechado. Aplicam-se, neste artigo, três métricas para estimar a presença de comportamento oportunista de gestores na divulgação de resultados contábeis no Brasil. São utilizados os modelos de apropriações discricionárias (DECHOW, SLOAN e SWEENEY, 1995), comportamento oportunista dos gestores (BALL e SHIVAKUMAR, 2005) e separação das funções das apropriações contábeis (BALL e SHIVAKUMAR, 2006). Adota-se a hipótese de que os lucros publicados pelas empresas brasileiras não contêm eficiência informacional de modo a reduzir a assimetria informacional entre os gerentes e os usuários da informação contábil pública. Ademais, também se levanta a hipótesede que não há diferença significante entre o comportamento dos gestores de companhias de capital aberto e o dos de companhias de capital fechado. Os achados da pesquisa apontam para a presença de gerenciamento de resultados contábeis nos dois tipos de empresas pesquisadas e foram obtidos utilizando-se banco de dados contábeis fornecido pela SERASA, com informações referentes a 2.833 firmas brasileiras no período de 1995 a 2004.
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| Palavras-chave: gerenciamento de resultados, apropriações discricionárias, oportunismo de gestores, companhia de capital aberto, companhia de capital fechado. |
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| Title: Earnings management in Brazil: comparing private and public companies |
| Author: Antonio Carlos Coelho e Iran Siqueira Lima |
| Email: acarloscoelho@terra.com.br; iranlima@uol.com.br |
| Theme: Finance and Accounting |
| Type: Artigo |
| Full Text |
This research aims to verify the existence of earnings management in the Brazilian corporations’ financial statements; also, we examine differences in the level of earnings management between public and private companies. The paper employs three metrics estimating the presence of earnings management in Brazil. Discretionary accruals (DECHOW, SLOAN and SWEENEY, 1995) and managers’ opportunist behavior (BALL and SHIVAKUMAR, 2005) models are applied; another model is tested; it segregates the functions of accounting accruals (BALL and SHIVAKUMAR, 2006). The hypothesis adopted is that informational efficiency isn’t contained in the published earnings by Brazilian companies in order to reduce informational asymmetry between managers controlling the firms and users of the accounting information. Additionally, it was supposed that there is not significant difference between the behavior of
managers of public and closely held corporations. The findings of the research reveal the presence of earnings management in both companies with each employed metrics. The data base for the research was supplied by SERASA, with accounting information over 2,833 Brazilian firms covering the period from 1995 to 2004.
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| Keywords: earnings management, discretionary accruals, manager’s opportunism, public company, private company. |
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Resumen
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| Título: Gerencia de resultados contables en Brasil: comparación entre compañías de capital cerrado y de capital abierto |
El objetivo de esta investigación es analizar la gerencia de resultados en las compañías de capital abierto y examinar, además, se existen diferencias en el nivel de dicha gerencia entre las compañías de capital abierto y de capital cerrado. Se utilizan tres parámetros para evaluar la presencia de comportamiento oportunista de gestores en la divulgación de resultados contables en Brasil. Se aplican los modelos de apropiaciones discrecionales (DECHOW, SLOAN y SWEENEY, 1995), comportamiento oportunista de los gestores (BALL y SHIVAKUMAR, 2005) y separación de lãs funciones de las apropiaciones contables (BALL y SHIVAKUMAR, 2006). Se adopta la hipótesis de que las ganâncias que las empresas brasileñas publican no presentan eficiencia informativa que reduzca la asimetría informativa entre los gestores y los usuarios de la información contable pública. Además, se supone que no hay diferencia significativa entre el comportamiento de los gestores de compañías de capital abierto y el de los de compañías de capital cerrado. Los hallazgos de la investigación revelan la presencia de gerencia de resultados contables en los dos tipos de empresas estudiados. La base de datos para la investigación fue aportada por SERASA e incluye información sobre la contabilidad de 2.833 compañías brasileñas, en el período de 1995 a 2004.
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| Palabras clave: gerencia de resultados, apropiaciones discrecionales, oportunismo de gestores, compañía e capital abierto, compañía de capital cerrado. |
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