| Volume: 40 - Número: 2 - Data: abril / maio / junho 2005 |
| Título: Dupla listagem internacional: a emissão de ADRs de empresas brasileiras e seus impactos no comportamento das ações |
| Autor: José Inácio de Bortoli Filho e Tabajara Pimenta Júnior |
| Email: nanatcho@yahoo.com / tabajr@netsite.com.br |
| Tema: Finanças & Contabilidade |
| Tipo: Artigo |
 Artigo na Íntegra |
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Resumo
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| Com a globalização, o fluxo de capitais entre países tem aumentado substancialmente, o que contribuiu para a popularização dos American Depositary Receipts (ADRs). Neste estudo, teve-se como objetivo analisar os impactos da introdução dos ADRs brasileiros no mercado americano, no comportamento das ações negociadas no Brasil, quanto a retorno, risco, volume e liquidez. Os resultados mostraram aumentos na liquidez e no volume negociado das ações a partir da data de emissão, corroborando a hipótese de maior visibilidade obtida por esses papéis no mercado doméstico e o conseqüente benefício gerado aos agentes intermediadores.
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| Palavras-chave: ADR, mercado de capitais, mercados emergentes, globalização financeira. |
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| Title: Double international listing: the emission of ADR of Brazilian companies and its impacts in the price of stocks |
| Author: José Inácio de Bortoli Filho e Tabajara Pimenta Júnior |
| Email: nanatcho@yahoo.com / tabajr@netsite.com.br |
| Theme: Finance and Accounting |
| Type: Artigo |
| Full Text |
| Due the globalization, the capital flow among countries has been increasing substantially, and has been contributting to became ADRs popular. This paper aimed to analyze the impact of the introduction of the brazilian ADRs in the american market, on performance of stocks regarding returns, risk, volume and liquidity. The results indicate increases on liquity and traded volume from event date, reinforcing the hypothesis of more visibility yielded by these stocks on the domestic market and the consequent benefits generated for the intermediary agents.
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| Keywords: ADR, capital markets, emerging markets, financial globalization. |
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Resumen
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| Título: Doble listado internacional: la emisión de ADRs de compañías brasileñas y su impacto en el comportamiento de las acciones |
| En virtud de la globalización, el flujo de capitales entre países ha aumentado substancialmente y contribuido a popularizar los ADRs (American Depositary Receipts). El objetivo de este estudio es analizar el impacto de la introducción de los ADRs brasileños en el mercado americano, en el comportamiento de las acciones negociadas en Brasil, con respecto a beneficios, riesgo, volumen y liquidez. Los resultados indican aumentos en la liquidez y en el volumen negociado de las acciones a partir de la fecha de emisión, lo que refuerza la hipótesis de mayor visibilidad obtenida por estas acciones en el mercado doméstico y las consiguientes ventajas generadas a los agentes intermediarios.
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| Palabras clave: ADR, mercados de capitales, mercados emergentes, globalización financiera. |
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