| Volume: 37 - Número: 3 - Data: julho / setembro / 2002 |
| Título: Caminho aleatório: revisão, síntese e novos resultados nos mercados de capitais da América Latina |
| Autor: Paulo Sergio Ceretta & Newton C. A. da Costa Júnior |
| Email: rs019458@pro.viar-rs.com.br / newton@eps.com.br |
| Tema: Finanças & Contabilidade |
| Tipo: Artigo |
 Artigo na Íntegra |
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Resumo
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| Existem poucos estudos sobre a dinâmica dos preços de títulos e o comportamento aleatório nas variações em mercados emergentes da América Latina, e os que existem mostram resultados conflitantes. Neste estudo, utiliza-se o teste de quociente de variância e um conjunto de outros testes, todos nas versões paramétricas e não-paramétricas, sobre as variações dos índices dos mercados de Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México e Venezuela. Os dados são relativos a índices de preços semanais dos mercados, obtidos no International Finance Corporation, abrangendo o período de 1990 a 1999. Os resultados mostram que para os mercados da Argentina e do Brasil não há evidências de previsibilidade, estando eles de acordo com o modelo do caminho aleatório. Em contraste, os mercados da Colômbia e do Chile apresentam grande tendência contrária a esse modelo.
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| Palavras-chave: América Latina, Hipótese Do Caminho Aleatório, quociente de variância |
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| Title: Random way: revision, synthesis and new results in the markets of capitals of Latin America |
| Author: Paulo Sergio Ceretta & Newton C. A. da Costa Júnior |
| Email: rs019458@pro.viar-rs.com.br / newton@eps.com.br |
| Theme: Finance and Accounting |
| Type: Artigo |
| Full Text |
| The few existing studies on equity price dynamics and random walks for Latin American emerging equity markets show confliting results. This study uses variance ratio test and others test on the version parametric and nonparametric on stock returns por indexes stock prices in Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Mexico and Venezuela. The data are comprised of weekly stock prices indexes from the International Finance Corporation for the 1990-1999 period. The results show that equity prices in Argentina and Brazil follow a random walk. In contrast, the Colombia and Chile indexes show a greater tendency contrary random walk model.
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| Keywords: Latin American, random walk hypothesis, variance ratio |
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Resumen
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| Título: Camino aleatorio: revisión, síntesis y nuevos resultados en los mercados de capitales de Latinoamérica. |
| Existen pocos estudios sobre la dinámica de precios de títulos y el comportamiento aleatorio de las variaciones en mercados emergentes latinoamericanos, y los que existen presentan resultados contradictorios. En este estudio, se utiliza el test de coeficiente de varianza y otros, todos en las versiones paramétricas y no paramétricas, sobre las variaciones de los índices de los mercados de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Venezuela. Los datos se refieren a índices de precios semanales de los mercados, se obtuvieron de International Finance Corporation y corresponden al periodo comprendido entre 1990 y 1999. Los resultados demuestran no haber evidencias de previsibilidad para los mercados de Argentina y Brasil, siguiendo el modelo del camino aleatorio. En contraposición, los mercados de Colombia y Chile presentan fuerte tendencia contraria a ese modelo.
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| Palabras clave: Latinoamérica, Hipótesis del Camino Aleatorio, coeficiente de varianza |
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